Lãi coupon là gì

Trái phiếu Coupon là một khái niệm trong thị trường chứng khoán. Cần hiểu đúng về trái phiếu coupon như thế nào để mang lại lợi nhuận tốt nhất?

1. Trái phiếu Coupon là gì? Đặc điểm của trái phiếu Coupon

1.1 Trái phiếu Coupon

Khái niệm trái phiếu Coupon: là loại trái phiếu được trả lãi định kỳ. Thông thường 6 tháng một lần [đối với thị trường chứng khoán Mỹ], hoặc một năm một lần [với thị trường chứng khoán Châu Âu và các nước khác], theo lãi suất đã được ấn định [lãi suất cuống phiếu].

Trái phiếu coupon trong tiếng Anh là Coupon bond.

Trái phiếu Coupon là gì?

Xem thêm: Trái phiếu và cổ phiếu là gì? Trái phiếu khác cổ phiếu ở điểm gì?

1.2 Đặc điểm của trái phiếu Coupon

Về mặt hình thức, trái phiếu Coupon khi phát hành dưới dạng chứng chỉ sẽ có phần phiếu lãi – cuống phiếu [Coupon]. Đến kỳ lĩnh lãi người nắm giữ trái phiếu coupon sẽ được nhận tiền lãi tương ứng theo từng phiếu lãi, số phiếu lãi là tương ứng với số lần trả lãi.

Khi trái phiếu Coupon phát hành dưới dạng chứng chỉ [hình thái vật chất] thì thông thường là trái phiếu vô danh [trên tờ trái phiếu không ghi tên người sở hữu]. Tức là ai cầm nó sẽ là người sở hữu nên trái phiếu vô danh. Vì thế mà trái phiếu coupon còn được gọi là trái phiếu vô danh [tiếng Anh bearer bonds]. Ưu điểm của loại trái phiếu này dễ dàng chuyển nhượng.

Đặc điểm của trái phiếu Coupon

Click ngay: Tìm hiểu trái phiếu ibond là gì? Các loại trái phiếu doanh nghiệp ibond

2. Trái phiếu zero-coupon là gì? Đặc điểm của trái phiếu zero- coupon

2.1 Khái niệm trái phiếu zero-coupon

Trái phiếu zero-coupon [Zero-coupon bond] là loại trái phiếu không được trả lãi định kì. Nhưng thay vào đó giao dịch với mức chiết khấu cao, mang lại lợi nhuận khi đáo hạn trái phiếu.

Trái phiếu zero-coupon trong tiếng Anh là Zero-coupon bond.

2.2 Cách trả lãi của trái phiếu zero-coupon

Khi phát hành dưới dạng chứng chỉ thì trái phiếu zero-coupon thường được phát hành thuộc loại trái phiếu vô danh [bearer bonds]. Trên tờ trái phiếu zero-coupon không có phần cuống phiếu [coupon], lãi suất in trên bề mặt của tờ trái phiếu là lãi suất danh nghĩa, được dùng làm căn cứ tính lãi.

Khái niệm trái phiếu zero-coupon

Cách trả lãi của trái phiếu zero-coupon:

Trái phiếu zero-coupon có hai cách trả lãi: tiền lãi sẽ được trả trước tại thời điểm phát hành [chiết khấu] hoặc trả gộp một lần khi trái phiếu đáo hạn.

Trái phiếu trả lãi trước [còn gọi là trái phiếu chiết khấu]: Đây là loại trái phiếu mà khi phát hành được bán với giá thấp hơn mệnh giá, trái chủ không nhận lãi định kỳ, khi đáo hạn chỉ nhận phần vốn gốc tương ứng với mệnh giá trái phiếu. Theo đó, số tiền lãi là phần chênh lệch giữa mệnh giá với giá mua tại thời điểm phát hành.

Trái phiếu trả lãi sau [còn gọi là trái phiếu gộp]: Khi phát hành trái phiếu thì trái chủ sẽ mua với giá bằng mệnh giá, tiền lãi có phát sinh định kỳ, trái chủ không nhận lãi định kỳ mà lãi sẽ được nhập vào vốn gốc [phần mệnh giá] để tính lãi cho kỳ tiếp theo. Khi trái phiếu đáo hạn, trái chủ sẽ nhận cả lãi và vốn gốc, phần lãi được tính gộp vào.

Ví dụ: Một nhà đầu tư muốn kiếm được 6% tiền lãi cho một trái phiếu, với mệnh giá $25.000 đô la, thời gian đáo hạn trong ba năm, giá trái phiếu được tính như sau:

$25.000 / [1 + 0,06]*3 = $20.991

Nếu chấp nhận đề nghị này, trái phiếu sẽ được bán cho nhà đầu tư với giá $20.991 trên $25.000. Khi đáo hạn, nhà đầu tư kiếm được $25.000 – $20.991 = $4.009, tức là lãi suất 6% mỗi năm.

Trái phiếu Coupon và đặc điểm của trái phiếu Coupon. Hy vọng rằng bài viết đã mang lại những thông tin hữu ích cho bạn đọc.

Tìm hiểu về các thuật ngữ, khái niệm là bước quan trọng trong đầu tư trái phiếu. Theo đó, định nghĩa trái phiếu coupon và cách tính lãi suất coupon như thế nào là một trong những vấn đề được nhiều nhà đầu tư quan tâm. Cùng tìm hiểu qua bài viết dưới đây nhé!

1. Trái phiếu coupon là gì?

Bên cạnh cách phân loại theo đơn vị phát hành thì trái phiếu còn được phân loại theo nhiều cách khác, bao gồm phương thức hoàn trả. Theo đó, chúng ta sẽ có trái phiếu coupon và trái phiếu zero-coupon.

Trái phiếu coupon [Coupon bond] là loại trái phiếu mà lãi suất được trả định kỳ với mức đã ấn định trước, gọi là lãi suất cuống phiếu. Thông thường, kỳ hạn trả lãi của Coupon bond là 6 tháng hoặc một năm một lần.

Loại trái phiếu này được bán bằng mệnh giá khi phát hành và khoản vốn gốc này sẽ được thanh toán một lần khi đáo hạn.

Ngược lại, trái phiếu zero-coupon [Zero-coupon bond] là loại trái phiếu không được trả lãi định kỳ mà tiền lãi sẽ được chiết khấu ngay tại thời điểm phát hành, hoặc trả gộp một lần khi đáo hạn.

2. Cách tính lãi suất coupon

Lãi suất coupon là lãi suất mà tổ chức phát hành trái phiếu phải trả cho trái chủ [người sở hữu trái phiếu]. Lãi suất coupon được niêm yết ngay trên cuống trái phiếu, là một con số cố định và không chịu ảnh hưởng bởi biến động thị trường.

Được đánh giá là loại lãi suất hấp dẫn nhất trong giới đầu tư, nhưng công thức tính lãi suất coupon thì không phải nhà đầu tư nào cũng biết và hiểu rõ.

Trên thực tế, việc quyết định mức lãi suất được nhà phát hành cân nhắc nhiều yếu tố, dựa trên nguyên tắc phù hợp với dòng tiền của tổ chức và sức hấp dẫn thị trường.

Công thức tính lãi suất coupon của trái phiếu: C = i/P

Trong đó, C là lãi suất coupon, i là lãi suất hàng năm và P là mệnh giá gốc của trái phiếu. 

Hiểu đơn giản thì lãi suất coupon của trái phiếu có thể được tính bằng cách lấy tổng các khoản thanh toán coupon hàng năm chia cho mệnh giá của trái phiếu.

Ví dụ: Trái phiếu A phát hành với mệnh giá 1000 USD, trả lãi 2 lần/năm, mỗi lần 30 USD, thì ta sẽ tính được lãi suất coupon của trái phiếu A là 30×2/1000=6%.

3. Ảnh hưởng của lãi suất coupon đến giá trái phiếu

Tiền lãi của trái phiếu coupon được thanh toán định kỳ là cố định. Ngay cả khi giá trái phiếu tăng hoặc giảm thì các khoản thanh toán lãi cho trái chủ cho đến ngày đáo hạn cũng không thay đổi.

Khi lãi suất thị trường tăng cao hơn lãi suất coupon của trái phiếu thì các nhà đầu tư sẽ không muốn mua trái phiếu bằng mệnh giá gốc, dẫn tới giá của trái phiếu có khả năng giảm. Mặt khác, trái phiếu sẽ tăng giá trị nếu lãi suất thị trường giảm thấp hơn lãi suất coupon của trái phiếu.

Thực tế, không phải lúc nào giá của trái phiếu cũng phản ánh chính xác mối quan hệ giữa lãi suất coupon và các mức lãi suất khác. Do đó, nhà đầu tư cần xem xét kỹ lưỡng cả hai yếu tố là lãi suất thị trường và lãi suất coupon của trái phiếu để đưa ra quyết định đúng đắn nhất./.